Freddie mac
La Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) et La Federal
Home Loan Mortgage Corporation Association (Freddie Mac) sont les
piliers du refinancement hypothécaire des prêts immobiliers aux
Etats-Unis. C’est deux organismes financiers, assurent depuis près de
quarante années l’essor financier de l’immobilier américain.
Dans la pratique, ces deux établissements, quoique sociétés privées,
bénéficient de la garantie de l’état américain sous la forme d’une
ligne de crédit de 100 milliards de dollars chacune. Cette ligne de
crédit a été doublée par le plan de relance du Président Obama le 18
février 2009.
Cette facilité de crédit leur offre la possibilité d'emprunter de
l'argent sur le marché à des taux bien plus faibles qu'une banque. Cet
avantage leur permet, de racheter les prêts immobiliers aux
établissements de crédits traditionnels, libérant ainsi ces banques qui
peuvent emprunter de nouveau sur le marché. Ce principe assure la
fluidité et une régulation du marché des prêts immobiliers. Celui-ci
n’est pas soumis uniquement à la loi de l’offre et de la demande du
marché financier des taux d’intérêt. Cette régulation est la mission de
ces deux géants du financement qui maintiennent ainsi une offre de
crédit à des conditions plus favorables que celles induites par un
marché libre.
Fannie Mae a été fondée, lors de la grande dépression, en 1938 à
l’instigation du Président Roosevelt. L’établissement de refinancement
hypothécaire obtint un statut privé en 1968. La Federal Home Loan
Mortgage Corporation Association est constituée par le Congrès américain
en 1970.
Véritables géants mondiaux du refinancement hypothécaire, essentiels
pour le fonctionnement du système de financement de l'immobilier, leurs
engagements financiers atteignent plus de 5.000 milliards de dollars en
2007 (plus du tiers du PIB des états-Unis).L’utilisation de la
titrisation des créances hypothécaires (Freddie Mae crée en 1971 la
première émission obligataire adossée à des prêts immobiliers «
Mortgage-backed securities ») va entraîner la crise des subprimes en
2007.
Pour permettre leur survie, le 7 septembre 2008, Fannie Mae et Freddie
mac sont mis sous tutelle par le gouvernement Fédéral. Le renflouement
de ces deux établissements financiers est l’un des plus coûteux de
l’histoire de la finance.
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Revue de presse